现在的你是不是还在迷茫中，无论行情暴涨，暴跌，单边还是震荡，你是不是总是没把握住？就是所谓的一买就跌，一跌就割，一割就涨，一涨就追，一追又套，一套再割。这就像一个死套，资金不断缩水，如此循环。如果你处在这样的循环中，请停下来好好想想，总结一下经验和教训，整装再发。如果你相信我或者只是看到过呈发的文章，就能认同呈发讲的，杨老师可以肯定的说一点，我虽不能保证你单单百分之百都盈利，但是会用认真负责的态度，精准的单位判断，稳健的做单方式来保证你整体长期获利。其实可怕的不是行情，而是迷失了自己，找不到方向感，如果你做单不顺或投资经常资金缩水，那么我们可以聊聊。
黄金为何持续暴涨？
一、债务洪峰倒逼货币宽松，实际利率下行打开黄金上行通道
当前美国正面临史无前例的债务兑付压力：6月将有6.5万亿美元美债集中到期（占全年到期量的70.7%），其中大部分是特朗普政府2020年发行的五年期低息债券。若美联储维持5%基准利率，仅置换成本就将增加近千亿美元利息支出。这迫使白宫与华尔街形成罕见共识——年内降息幅度需远超市场预期。
尽管鲍威尔周四否认"美联储看跌期权"存在，但CME利率期货显示，市场已定价6月启动降息周期，全年累计降幅或达75-100基点。历史规律表明，每当美国实际利率（名义利率-通胀）跌破1.5%，黄金将开启结构性牛市。当前4.5%的10年期实际利率，意味着黄金估值中枢存在30%以上的上行空间。
二、关税壁垒升级+地缘裂变，避险需求呈现指数级增长
特朗普政府近期在半导体、医药等领域加征关税的试探性动作，暴露出其急于通过贸易保护转嫁债务危机的深层意图。与2018年不同，此次关税战叠加三大新风险：
1，能源供应链重构：红海危机推升油气价格，输入性通胀与制造业成本形成螺旋；
2，去美元化加速：沙特与伊朗和解推动石油人民币结算，美元储备份额跌破59%；
3，战争溢价累积：俄乌冲突延宕与中东局势升温，全球央行黄金净购买量创历史新高。
这些因素正在重塑黄金的定价逻辑：从传统抗通胀资产，进化为对冲货币体系重构的"新避险之王"。当关税战波及半导体等科技产业链时，市场波动率指数（VIX）与黄金价格的背离规律将被打破，避险资金将呈现持续净流入状态。
三、主力资金的战略布局
从COMEX黄金持仓数据可见，4月初金价回调期间，资产管理机构净多头寸逆势增加12%，对冲基金投机仓位维持在历史98%分位。这种"下跌增仓"特征与2020年3月疫情底高度相似，暗示机构资金正在利用短期波动收集筹码。
黄金技术面：
当前盘面来看,日线级别，金价今年以来保持明显上升通道，MA55和MA200均线呈现理想的多头排列，表明中期上升趋势依然强劲。然而，RSI(14)达到72.46，进入较为明显的超买区域，暗示短期调整风险增加。金价周四在触及3357.66美元历史新高后出现回落，价格回踩守住3280探底回升，目前在3300美元心理关口上方震荡。MA55移动平均线目前位于3250.39美元附近，构成第一道重要支撑。在此之上，价格保持上升趋势完好。RSI指标从超买区域回落至63.17水平，释放部分超买压力，但仍在相对强势区间内运行。尽管短期面临调整，黄金的中长期上升趋势仍然完好。
杨呈发：4.20下周黄金白银走势分析及操作建议附解套
综合上述：短期走势金价可能在3250-3357美元区间内震荡整理，3357将作为短期多头阻力。3300美元关口成为近期多空转折点，在此关口之上黄金保持极强模式将再次测试3357，为冲击3400做准备，若失守则有可能进一步下探3250附近支撑，黄金多头结构没有改变，回调只是修正，操作依然采取顺势原则，重点关注周末消息面影响。综合来看，黄金下周短线操作思路杨呈发建议回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注3345-3350一线阻力，下方短期重点关注3300-3295一线支撑。【目前手上有低位空单和高位多单不知道如何处理或者近期出现严重亏损的朋友，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准欢迎关注杨呈发实盘中给出，文末+添加本人连系方式获取行情走势及实时指导和免费在线解套指导】。
本文作者为杨呈发，微信号ycf596。
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